Hossa w sektorze nieruchomości logistycznych

Anna Staniszewska, Dyrektor Działu Analiz Rynkowych i Doradztwa BNP Paribas Real Estate: Miniony rok był czasem bardzo dynamicznego rozwoju sektora powierzchni magazynowo-logistycznych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, szczególnie pod kątem inwestycyjnym. Wartość transakcji osiągnęła rekordowy poziom ponad 2,2 miliardów euro i jeszcze nigdy udział tego sektora w całkowitym wolumenie transakcji nie był tak wysoki - na poziomie ok. 30%. Najwięcej inwestorzy wydali na magazyny w Czechach i Polsce - po 700 milionów euro.
W ciągu ostatnich dwóch lat większość magazynów i centrów logistycznych w najlepszych lokalizacjach zmieniło właściciela. Warto zwrócić uwagę na duże transakcje portfelowe funduszy LogiCor czy Hillwood, dzięki którym stosunkowo nowi gracze uzyskali znaczący udział na środkowoeuropejskim rynku magazynowym w relatywnie krótkim czasie. Oprócz tego do grona inwestorów dołączyli też doświadczeni deweloperzy tj. P3 oraz ProLogis.
Tak duże zainteresowanie wpłynęło na kompresję stóp kapitalizacji o 0.25-0.50 p.p. w ciągu ostatnich 12 miesięcy w całym regionie. W Polsce i w Czechach, które są postrzegane jako rynki najbardziej rozwinięte, o największym potencjale popytu i stabilne pod względem makroekonomicznym, najlepsze obiekty osiągają obecnie wartość w granicach 7.00-7.25%, a średnia rynkowa mieści się w przedziale 7.50-8.50%. Z szacunków BNP Paribas Real Estate wynika, że wskaźniki te pozostaną stabilne w perspektywie średnioterminowej.

W pozostałych krajach regionu stopy kapitalizacji dla obiektów typu "prime" są wyższe i wynoszą od 8.00% na Węgrzech do 10% w Rumunii. Rynki te mają jeszcze potencjał wzrostu wartości, jednak brakuje na nich odpowiednich produktów inwestycyjnych.
Pomimo ostatnich transakcji, których przedmiotem były wysokiej jakości portfele czy pojedyncze nieruchomości, na rynku nadal istnieje wiele projektów, wymagających bardziej intensywnego zarządzania, które są ciekawą alternatywą inwestycyjną, oferującą wyższe zwroty. W ciągu kolejnych kwartałów, analitycy BNP Paribas Real Estate spodziewają się kolejnych akwizycji magazynów i centrów logistycznych tego typu.